С каким запросом обратились партнеры
К нам обратились партнеры, которые планировали создать совместный бизнес по организации и проведению мероприятий в сфере киберспорта: турниров, соревнований и других игровых событий.
Партнеры рассчитывали финансировать деятельность за счет собственных средств, однако в дальнейшем рассматривали возможность привлечения инвестиций для проведения более масштабных мероприятий, приобретения оборудования и развития бизнеса.
При этом партнерам было важно сохранить влияние на управление будущей компанией, самостоятельно принимать ключевые решения и контролировать изменение состава участников.
Перед ними стоял вопрос, какую организационно-правовую форму выбрать для реализации бизнес-проекта — общество с ограниченной ответственностью (ООО) или закрытое акционерное общество (ЗАО).
Что требовалось учесть при выборе
Наша задача заключалась в том, чтобы оценить обе организационно-правовые формы с учетом особенностей планируемой деятельности и долгосрочных целей партнеров.
При сравнении необходимо было определить:
- какие способы привлечения финансирования доступны в каждой из форм;
- как регулируются отношения между участниками (акционерами);
- какие правовые механизмы позволяют учитывать интересы собственников при дальнейшем развитии бизнеса.
Как мы помогли выбрать организационно-правовую форму
Мы провели сравнительный правовой анализ ООО и ЗАО, уделив основное внимание возможностям финансирования бизнеса, порядку управления обществом и регулированию отношений между его собственниками.
В рамках анализа установили, что ООО позволяет партнерам совместно вести предпринимательскую деятельность, распределять доли в уставном фонде и определять порядок принятия корпоративных решений. Законодательство Республики Беларусь также предусматривает возможность увеличения уставного фонда ООО за счет дополнительных вкладов участников, а при соблюдении установленных требований — вкладов третьих лиц.
Однако ООО не вправе выпускать акции. Поэтому привлечение собственного капитала посредством дополнительной эмиссии акций для данной организационно-правовой формы недоступно.
При рассмотрении ЗАО мы установили, что данная форма предусматривает возможность увеличения уставного фонда путем выпуска дополнительных акций, в том числе с их размещением среди новых инвесторов в установленном законодательством порядке.
Одновременно мы оценили особенности регулирования состава акционеров и корпоративного управления. В частности, учитывали, что ЗАО не вправе проводить открытую подписку на акции, а законодательство предусматривает специальные правила их отчуждения.
Отдельно проанализировали риски изменения соотношения голосов при привлечении новых инвесторов. Дополнительный выпуск акций может привести к уменьшению доли участия первоначальных акционеров, поэтому выбор ЗАО сам по себе не гарантирует сохранения корпоративного контроля.
В связи с этим мы обратили внимание партнеров на необходимость заранее определить порядок принятия ключевых решений, распределения полномочий между органами управления и использования предусмотренных законодательством механизмов защиты интересов акционеров.
К какому решению пришли
На основании проведенного правового анализа партнеры приняли решение о создании закрытого акционерного общества (ЗАО).
Определяющим фактором стала возможность в дальнейшем привлекать инвестиции посредством дополнительной эмиссии акций с учетом согласованной партнерами модели корпоративного управления.
Наша помощь позволила партнерам оценить правовые последствия выбора каждой из рассматриваемых организационно-правовых форм и принять обоснованное решение еще до начала создания компании.
Выбор организационно-правовой формы — не формальный этап создания компании, а решение, которое необходимо принимать с учетом будущей модели финансирования, отношений между собственниками и перспектив развития бизнеса.